لقد وجدت كاروسيل ، حبيبي الشركات الناشئة في سنغافورة ، طريقها. في نوفمبر ، أعلنت خدمة الإعلانات المبوبة للهواتف المحمولة التي تبلغ من العمر سبع سنوات عن صفقة اندماج مع شركة 701 Search المنافسة لشركة Telenor. تقدر الصفقة الكيان المجمع بمبلغ 850 مليون دولار ويجمع بين اثنين من أبرز شركات الإعلانات المبوبة في المنطقة.
كانت الشركة التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها “محظوظة بشكل لا يصدق” لالتقاط هذه الصفقة ، وهو مستثمر تضم محفظته شركات مبوبة صرّحت لـ The Ken. هذا يحول العمل إلى منافس حقيقي للحصول على وضع وحيد القرن (تقييم شمال مليار دولار) ، قال المستثمر.
قصة كاروسيل معروفة في الفولكلور الجديد في جنوب شرق آسيا. أسسها ثلاثة من خريجي أوائل العشرينات من جامعة سنغافورة الوطنية (NUS) بعد أن أمضوا عامًا في وادي السيليكون كجزء من برنامجهم الجامعي.
بدأت الشركة فقط تسيير خدماتها في السنوات القليلة الماضية ، حيث تبنت منهج الإعلانات المبوبة الكلاسيكية من خلال فرض رسوم على الإعلانات والوضوح مع التركيز على الأصول مرتفعة الثمن. الربحية ، ومع ذلك ، لا يزال حلما بعيد المنال. ليس بعد الآن. 701Search هي شركة أكثر ندرة من شركة يونيكورن – إنها شركة مربحة. يُعتبر الجمع بين وصول كاروسيل وربحية 701Search بمثابة تطابق تام.
Contents
مسألة القلق
بالنسبة لكاروسيل ، الصفقة تبرهن على مثابرتها. جنوب شرق آسيا هي منطقة لا تزال فيها الشركات الناشئة الرئيسية نادرة على الرغم من زيادة قوة النيران من قبل المستثمرين (وهو موضوع اكتشفه كين مؤخراً بعمق) ، لكن كاروسيل كانت لها إغراءات الماضي. لقد رفض قادتها الثلاثة الشباب مرة واحدة عرض استحواذ بقيمة 100 مليون دولار ذكرته بلومبرج كان من شأنه أن يجعل الرئيس التنفيذي سيو روي كيك (والمؤسسان المشاركان ماركوس تان ولوكاس نغو) “ثريين بما يتجاوز أحلامه”.
لم يقتصر الأمر على اختيار Carousell لمواصلة المسيرة ، ولكنها حصلت أيضًا على مصادقة كبيرة في شهر أبريل الماضي عندما أغلقت استثمارات بقيمة 56 مليون دولار من OLX ، وهي شركة الإعلانات المبوبة التابعة لشركة Naspers. تشتهر شركة Naspers التي تتخذ من جنوب إفريقيا مقراً لها ، باستثمارها المبكر والمربح في شركة الإنترنت الصينية العملاقة تينسنت.
قال أحد مصادر الصناعة في ذلك الوقت إن الصفقة يمكن أن تكون مقدمة لعملية استحواذ نهائية من OLX ، وهي عملية شائعة إلى حد ما بالنسبة للمجموعة. يعزز ارتباط كاروسيل مع 701Search هذا التفكير – إنه بالتحديد نوع من التوحيد الإقليمي الذي يتوقعه المرء من شركة في طريقها لتصبح شركة لا بد أن تشتريها لاعبة عالمية كبرى مثل OLX.
جذب الأضداد
لكن النجاح ليس ضمانا. ستستمر أصول Carousell و 701Search في نشرها بشكل مستقل. يتمثل التحدي الذي يواجه كاروسيل في كيفية السماح لكل خدمة بالنمو مع تكرار النجاح عبر محفظتها. قد تكون هناك فرص لخفض التكاليف التشغيلية. قال المستثمر الذي تم اقتباسه في وقت سابق إن الاحتفاظ بالموهبة “غير المؤكدة” لموظفي البحث 701 سيكون أمرًا بالغ الأهمية – وهذا يمثل تحديًا تشغيليًا بحق.
التباين بين701Search و Carousell يتجاوز الربحية. في حين أن الفئة الأولى هي خدمة عمرها 13 عامًا ولدت من قبل الشركات وترتكز على قوائم الويب التقليدية لسطح المكتب ، إلا أن الشركة الأخيرة هي شركة ناشئة تركز على الإعلانات المبوبة على الأجهزة المحمولة. الشركتان أيضا في نقاط مختلفة جدا من الناحية المالية.
من الصعب مقارنة البيانات المالية للشركتين حيث أن البيانات المالية لـ 701Search ضئيلة ومؤرخة. في الواقع ، يمكن إجراء مقارنة متشابهة في عام 2017 ، في الواقع ، هي عام 2017. في ذلك العام ، وفقًا للتقرير المالي لنهاية عام 2017 من Telenor ، حققت 701Search خسارة قدرها 37 مليون كرونة نرويجية (4 ملايين دولار) من إيرادات NOK 66 مليون (7.2 مليون دولار). كان هذا أفضل بكثير من كاروسيل ، التي سجلت خسارة قدرها 29.8 مليون دولار من إيرادات 1.7 مليون دولار فقط في نفس الفترة.
تحسنت كلتا الشركتين منذ ذلك الحين. في عام 2018 ، وهو العام الأخير الذي توفرت فيه بياناتها المالية ، خسرت كاروسيل 25 مليون دولار من إيرادات بلغت 7 ملايين دولار في العام التالي – بزيادة قدرها 4 أضعاف في إجمالي المبيعات و 5 ملايين دولار في خسائر من عام 2017. 701Search ، من ناحية أخرى ، لديها منذ تحولت مربحة. وفقًا لشركة CFO Rakesh Malani ، يعتبر Carousell أيضًا مربحًا في بلدين ، رغم أنه رفض تحديد أيهما.
أخبر مستثمر ثان يركز على الأعمال التجارية المبوبة The Ken أن معدل البحث السنوي لـ 701Search يبلغ 20 مليون دولار سنويًا. يُعتقد أن حوالي ثلاثة أرباع هذا المبلغ يأتي من Mudah ، سوقها في ماليزيا ، من باب المجاملة في قطاعات السيارات والعقارات المربحة. هذا التقدير معقول لأن كاروسيل أخبر الصحافة أن إيرادات الكيان المجمع تبلغ “أكثر من 40 مليون دولار”.
